Le constructeur automobile Stellantis N.V. a publié ses résultats financiers pour l’année 2025, marqués par une baisse du chiffre d’affaires et une perte nette significative liée à des charges exceptionnelles. Le groupe confirme parallèlement un « reset » stratégique (notre info « Stellantis engage un « reset » stratégique pour se recentrer sur les attentes des clients et restaurer une croissance rentable« ) destiné à mieux répondre aux attentes des clients et confirme ses perspectives d’amélioration progressive en 2026.
Un chiffre d’affaires en léger recul et une perte nette liée à des charges exceptionnelles
En 2025, le chiffre d’affaires net de Stellantis s’établit à 153,5 milliards d’euros, en baisse de 2 % par rapport à 2024. Cette évolution s’explique principalement par un effet défavorable des taux de change et par une diminution des prix nets au premier semestre, partiellement compensés par une hausse des volumes et un mix produit plus favorable. Le groupe enregistre une perte nette de 22,3 milliards d’euros. Celle-ci est liée à des charges exceptionnelles de 25,4 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année, reflétant un changement stratégique majeur visant à replacer les attentes des clients et la liberté de choix au cœur des projets de l’entreprise, ainsi qu’à tenir compte de l’évolution des cadres réglementaires. La perte opérationnelle courante s’élève à 842 millions d’euros, avec une marge AOI négative de 0,5 %, affectée par plusieurs éléments spécifiques. Le free cash-flow industriel ressort à -4,5 milliards d’euros sur l’année. Au 31 décembre 2025, les liquidités industrielles disponibles atteignent 46 milliards d’euros. Afin de préserver la solidité du bilan, le conseil d’administration a autorisé la suspension du dividende prévu en 2026 ainsi que l’émission d’obligations hybrides pour un montant maximum de 5 milliards d’euros.
Retour à la croissance au second semestre 2025
Le second semestre 2025, correspondant aux six premiers mois pilotés par la nouvelle équipe de direction, marque un retour à la croissance du chiffre d’affaires et une amélioration du free cash-flow industriel. Les facturations consolidées atteignent 2,8 millions d’unités, en hausse de 277 000 véhicules, soit +11 % en glissement annuel. Toutes les régions enregistrent une progression des volumes. L’Amérique du Nord contribue le plus fortement à cette croissance, avec 231 000 unités supplémentaires, soit +39 % sur un an. Cette hausse reflète la normalisation des stocks après les initiatives de réduction de l’année précédente et une dynamique commerciale renforcée. Le chiffre d’affaires net du second semestre 2025 progresse de 10 % par rapport à la même période en 2024. Le free cash-flow industriel, négatif de 1,5 milliard d’euros sur la période, s’améliore d’environ 50 % par rapport au premier semestre 2025 et de 73 % par rapport au second semestre 2024. Le groupe met également en avant les premiers effets d’une attention accrue portée à la qualité. Le nombre de problèmes signalés au cours du premier mois d’utilisation des véhicules diminue de plus de 50 % en Amérique du Nord et de plus de 30 % dans l’Europe élargie depuis le début de l’année 2025.
Un « reset » stratégique annoncé début 2026
Le 6 février 2026, Stellantis a annoncé un « reset » majeur de ses activités, générant environ 22,2 milliards d’euros de charges, exclues de l’AOI du second semestre 2025. Environ 6,5 milliards d’euros de sorties de trésorerie sont attendus sur les quatre prochaines années. Ce plan comprend notamment un ajustement du plan produit et de la chaîne d’approvisionnement des véhicules électriques afin de mieux tenir compte de la demande des clients et de l’évolution des réglementations, une modification du processus d’estimation des provisions pour garanties contractuelles, ainsi que d’autres charges liées principalement aux réductions d’effectifs annoncées en Europe élargie. Selon le groupe, ce « reset » vise également à accélérer la prise de décision au niveau régional et à renforcer les relations avec les concessionnaires, fournisseurs, institutions et organisations syndicales.
De nouveaux lancements produits pour soutenir la croissance en 2026
En 2026, une nouvelle vague de lancements produits doit élargir la couverture du marché et cibler des segments à fort potentiel en Amérique du Nord, en Europe élargie, en Amérique du Sud et au Moyen-Orient & Afrique. En Amérique du Nord, la Jeep Cherokee et la Dodge Charger SIXPACK marquent le retour du groupe sur les segments des SUV de taille intermédiaire et des « muscle cars » à moteur thermique. Ces modèles s’appuient notamment sur la montée en puissance des versions Ram 1500 HEMI V8 et Express lancées fin 2025. En Amérique du Sud, le Ram Dakota vient enrichir l’offre sur le segment des pick-up intermédiaires. En Europe élargie, la Citroën C5 Aircross BEV, la Jeep Compass BEV et la Fiat 500 Hybrid récemment lancées renforcent la capacité du groupe à répondre à différents besoins de motorisation.
Perspectives confirmées pour 2026
Stellantis confirme ses perspectives financières pour 2026. Le groupe prévoit une augmentation moyenne à un chiffre de son chiffre d’affaires net, une marge AOI à un chiffre dans la fourchette basse et une amélioration de la génération du free cash-flow industriel d’une année sur l’autre.
Antonio Filosa, CEO : « Nos résultats pour l’année 2025 reflètent le coût d’une surestimation du rythme de la transition énergétique et l’impérieuse nécessité d’entreprendre un « reset » pour replacer au cœur de notre activité la liberté de choix de nos clients au sein d’une gamme complète d’électriques, hybrides, et moteurs thermiques. Au cours du second semestre de l’année, nous avons commencé à voir les premiers signes positifs de progrès à la suite de nos actions d’amélioration de la qualité, du lancement réussi de notre vague de nouveaux produits à l’origine d’un retour à la croissance du chiffre d’affaires. En 2026, nous continuerons sans relâche à combler les lacunes du passé en matière d’exécution, afin de soutenir durablement notre trajectoire de croissance rentable« .
